Инвесторы в ОВГЗ остались активными, несмотря на изменения в ставках
Высокая активность инвесторов сохраняется, несмотря на постепенное снижение ставок по гривневым ОВГЗ на краткосрочных выпусках и ограничение объемов размещения. Это подтверждают эксперты инвестиционной компании ICU.
Фото: finbalance.com.ua
0
Таким образом, как замечают аналитики, создано немалое преимущество спроса над предложением, что позволяет Министерству финансов снижать ставки, отклоняя избыточный спрос.
Минфин понизил ставки отсечения
Как сообщает министерство, на аукционах 16 февраля было ограничено предложение по 6-, 12- и 16-месячным ОВГЗ соответственно на 0,488 млрд грн, 0,904 млрд грн и 1,54 млрд грн, что позволило понизить ставки отсечения по ним на 0,3 п. п.
Новая ставка отсечения 3-месячных бумаг составила 9,15%, 12-месячных — 11,05% и 16-месячных — 11,45%.
Наибольший спрос, как и неделю назад, был на 16-месячные облигации — 1,54 млрд грн, что позволило Минфину опустить их средневзвешенную доходность на 0,44 п. п. — до 11,3%.
Спрос на 3-месячные ОВГЗ превышал предложение в 1,9 раза, на 12-месячные бумаги — в 2,8 раза. В результате их средневзвешенные ставки удалось понизить соответственно до 9,07% и 10,96%.
По более длинным ОВГЗ — сроками размещения на 2 и 3 года — ставки отсечения остались на прежнем уровне: соответственно 11,9% и 12,15%. Однако объем продаж вырос соответственно в 4,3 раза и 2,4 раза — до 1,732 млрд грн и 1,266 млрд грн. При этом были удовлетворены все поступившие заявки.
Помимо того, во вторник, 16 февраля, Минфин разместил двухлетние долларовые ОВГЗ на $41,797 млн под 3,89% и годовые ОВГЗ в евро на 70,494 млн под 2,5%, отказавшись от $85,6 млн по ставкам до 4,25%.
Читайте также: Минфин привлек 16 февраля на ОВГЗ-аукционах почти 9,5 миллиарда
Инвесторы изменили свои портфели
Как отмечают аналитики ICU, на прошлой неделе Минфин рефинансировал большую часть погашений благодаря значительному спросу инвесторов на гривневые бумаги. На аукционе 9 февраля были размещены новые ОВГЗ на 13,1 млрд грн по номиналу и одновременно погашены облигации на 15,5 млрд грн. Новые заимствования осуществлялись преимущественно в гривне, тогда как выплаты — в валюте. «Именно это сыграло ключевую роль в том, что разные группы инвесторов по-разному изменили свои портфели», — заметил финансовый аналитик ICU Тарас Котович.
Таким образом, нерезиденты заместили почти все валютные погашения гривневыми ОВГЗ и к концу прошлой недели получили более чем 100 млрд грн облигаций по номинальной стоимости.
Физические лица частично заменили погашения валютных ОВГЗ новыми приобретениями гривневых ОВГЗ, в результате чего их портфель достиг 12,5 млрд грн, из которых 5,7 млрд грн, или почти 46% портфеля — в гривневых облигациях, замечает эксперт.
Читайте также: Банки дали в долг государству уже больше, чем бизнесу
Как считают аналитики компании, ставки продолжат снижаться, особенно по годовым и полуторагодовым облигациям, что уже стало понятным после аукционов 16 февраля. «Это будет еще больше оказывать давление на процентные ставки и стимулировать инвесторов подавать заявки с более низкими уровнями ставок или на более длительные сроки обращения», — подчеркнул Котович.
ОВГЗ онлайн от ICU Trade: 10,5% в грн, 3% — в долларах США
Источник: МинФин
